De oorlog in Iran duurt inmiddels vier maanden. Je merkt steeds meer van de financiële gevolgen. Zo zie je dit terug in de hogere brandstofprijzen aan de pomp. Ook berekenen bedrijven de hogere energiekosten en brandstofkosten steeds vaker door in hun prijzen. Daardoor steeg de inflatie in de eurozone van 1,7% in januari naar 3,2% in mei.
Met 3,2% ligt de inflatie duidelijk boven het streefcijfer van 2% van de Europese Centrale Bank (ECB). Bij een hoge inflatie kun je met dezelfde euro in de toekomst minder kopen. Beleggers vragen daarom een hogere rente als zij verwachten dat de inflatie langere tijd hoog blijft.
ECB verhoogt rente met 0,25%
Zoals verwacht verhoogde de ECB haar rente vorige week met 0,25% naar 2,25%. Met deze stap probeert de ECB de inflatie af te remmen.
De vraag is wel hoeveel effect deze renteverhoging heeft. De hogere prijzen komen namelijk vooral door de gestegen energieprijzen als gevolg van de blokkade van de Straat van Hormuz. Daarom is het belangrijk dat de Verenigde Staten en Iran een bestand sluiten dat standhoudt.
Beleggers blijven optimistisch
Aan het begin van het jaar verwachtten veel economen dat de inflatie rond de 2% zou blijven. Door de oorlog in Iran ligt de inflatie inmiddels boven de 3%.
Normaal gesproken stijgt de rente bij een hogere inflatie. Beleggers willen namelijk gecompenseerd worden voor het verlies aan koopkracht. Ontvang je bijvoorbeeld 4% rente bij een inflatie van 2%, dan neemt je koopkracht met ongeveer 2% toe. Bij een inflatie van 3% blijft daar nog ongeveer 1% van over.
De gemiddelde hypotheekrente voor tien jaar vast met NHG steeg in 2026 met slechts 0,15%. Dat is beperkt als je bedenkt dat de inflatie met ruim één procentpunt opliep.
Waarom bleef de stijging beperkt? Beleggers kijken niet alleen naar de huidige inflatie, maar vooral naar hun verwachtingen voor de komende tien jaar. Zij gaan er nog steeds vanuit dat de hogere inflatie tijdelijk is en uiteindelijk weer richting het streefniveau van 2% beweegt. Daardoor verschilt de huidige situatie sterk van die in 2022.
Vergelijking met 2022
Net als in 2022 zorgt een oorlog voor hogere energieprijzen. Bedrijven en consumenten merken dat wereldwijd. Daardoor loopt de inflatie op en stijgen ook de rentes. In 2022 steeg de gemiddelde hypotheekrente voor tien jaar vast met NHG van iets boven de 1% naar 4,5%. Waarom stijgen hypotheekrentes nu minder hard?
Dat komt doordat de situatie op meerdere punten verschilt van die in 2022:
- Begin 2022 lag de inflatie al boven de 5%. De stijging kwam niet alleen door de oorlog in Oekraïne. Ook de economie groeide sterk na de coronacrisis.
- In mei 2022 bedroeg de inflatie 8,1%. In mei 2026 was dat 3,2%.
- Vooral de gasprijzen stijgen in 2026 veel minder hard dan in 2022.
- De rente stond begin 2022 kunstmatig laag door verschillende maatregelen van de ECB. Inmiddels ligt het renteniveau duidelijk hoger.
De uitgangspositie is daardoor gunstiger dan in 2022. Voor de inflatie blijft een bestand belangrijk. De Straat van Hormuz moet weer opengaan. Daarnaast moet het bestand standhouden. Zonder bestand kan de inflatie langer hoog blijven en kunnen de rentes verder oplopen.